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        基金投資中的常見誤區,你踩了幾個?

        網絡整理 2023-10-16

        (原標題:基金投資中的常見誤區,你踩了幾個?)

        基金從沒像今天這樣火過,近兩年在股市大好的行情下,公募基金開始出圈了。大漲、大跌、規模大增、公布季報無一不上熱搜。很多投資者也把基金作為自己資產配置的第一個選項。

        但是,現實是“基金賺錢、基民不賺錢”的現象非常普遍,原因在于很多投資者都不自覺的踩到基金投資中常見的誤區。

        一、喜歡買便宜的基金

        很多投資者對基金凈值有恐高癥,喜歡買便宜的基金,認為現在凈值很低,未來的上漲空間大。踩中這個坑的主要原因是:從表面上看,投資者的收益直接由基金凈值的高低決定,在凈值低的時候買入,獲得收益的空間要比買在凈值高點時的大。

        但事實顯然并非如此,基金凈值的高低主要由三個因素決定,成立時間、分紅和業績,其中以業績最為重要?;鹪诔闪r凈值默認為1,未來凈值的高低取決于其底層資產的組合。舉個例子,如果A基金成立多年后凈值為2.5,B基金剛剛成立,但兩者的底層資產一樣,那么顯然未來兩者的漲跌幅度是一致的,買A或者買B并無區別。

        因此在基金挑選時,應該著重考察基金經理的投資能力,未來的漲跌取決于基金經理的投資能力,而與凈值沒有任何關系?;稹皟糁悼指甙Y”亦是毫無道理,優秀基金的業績是可以長期上漲的,凈值也會不斷創新高。此類基金具有這些特點:同期的收益表現不算優秀,分紅較多,最大的問題是很不容易被篩選到。

        二、追捧頭部或者熱門基金

        市場出現明星基金,一方面是基金當前的業績表現足夠亮眼,另一方面來源于基金公司以及基金平臺的宣傳。這可以說是一種營銷策略,管理人通過亮眼的投資業績展現自己優秀的投資能力,吸引更多投資者購買,獲取更多的傭金。但對于投資者來說,未必就能夠獲取好收益。

        根據過往的數據分析,頭一年表現出色的基金,之后往往會遭遇“滑鐵盧”,通常稱之為“冠軍的魔咒”。市場被炒得火熱時,通常會是牛市的尾巴,此時上車,就有可能留在山頂上站崗。牛尾巴沒抓住,卻站在了熊前面,大抵如此。

        典型如2020年年底時,基金市場持續火爆,但2021年過完年,很多熱門基金的回撤就超過了20%。所以,一定不要過分追捧頭部或者熱門基金,要結合基金長期的業績表現,以及具體的估值情況,來判斷是否值得投資。

        甚至更多的時候,頭部或熱門基金的投資價值在第二年都不具有顯著的優勢。

        三、錯誤地認為基金規模越大越好

        基金規模的擴大,在一定程度上得益于基金過去的優秀表現。但當基金規模大到一定的程度后,靈活性就變差,調倉就會變得很困難。公募基金有個“雙十規則”:一只基金持同一股票不得超過基金資產的10%,一個基金公司旗下所有基金持同一股票不得超過該股票市值的10%。所以當基金規模過大后,需要購買更多的股票,牽扯到基金經理更多的精力,增加基金管理的難度。

        所謂“規模是業績的敵人”,說的就是當基金規模過大時,其業績就很難持續的突出(主要指主動管理型基金),原因就在于,每個基金經理都有能力圈,管理10億、100億、1000億資產,顯然所花費的精力都不一樣,甚至是呈指數級上升的,大多數情況,我們選擇基金都要避開規模過大的基金。

        四、過于迷信歷史業績好的基金一定能盈利

        必須要承認的是,歷史業績是非常重要的參考指標,但歷史好未必就一定未來好。很多人都忽視了投資基金時“歷史業績不代表未來表現”的提示,然鵝這往往是最重要的。

        在選擇歷史業績較好的基金時,有三個問題一定要注意:

        第一,一定要注意是長期的歷史業績好,還是短期業績好。短期好有很大的偶然因素在,也許僅僅是賭對了而已,并不能夠代表基金經理的投資能力;

        第二,仔細區分基金業績表現好的時間段,比如明星基金“華夏大盤精選”業績表現最好的時期為王亞偉管理的,其他時間業績表現比較平淡,但歷史業績足夠優秀;

        第三,基金經理是否發生了變化,基金經理是否“長情”,這對于主動基金尤為重要。

        五、簡單地理解基金投資策略組合就是多養幾只基

        雞蛋不能放在一個籃子里,這個道理大家都明白,但不能理解得過于片面。構建策略組合的目的主要是為了分散風險,避免踏空,抓住收益。有的投資者雖然持有的基金夠多,但基金的持倉風格相同,重倉的行業相似,這樣是起不到分散風險的效果的。

        正確的策略組合應該為:大盤+中小盤(A股呈現大小盤輪動的現象),醫藥+消費+科技(長期優秀賽道),A股+美股或者歐洲股市(相關性較?。┑阮愃频南嚓P性較小的基金組合,建議4~10只基金比較合適。

        六、選擇好的基金就夠了,至于基金屬于哪家公司不重要

        很多人選擇基金的時候,不會關注這個基金屬于哪家基金公司,甚至不會關注基金經理,只關注它的收益。而有一些人信奉明星基金經理,也從來不看基金背后所屬的公司。

        選擇基金,很重要的一點就在于選擇一家好的基金公司。因為好的基金公司有好的投研團隊,一兩個基金經理的離職不會造成基金大體的變動。最重要的一點是,好的基金公司不會損壞投資者的利益。

        【注:市場有風險,投資需謹慎。在任何情況下,本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流,并不構成對任何人的投資建議?!?/em>

        本文由“蘇寧金融研究院”原創,作者為蘇寧金融研究院研究員黃大智、實習生張丹陽。

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